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3000点之下不悲观 机构坚称回调是机会

2019-09-18 09:58:44

3000点之下不悲观 机构坚称回调是机会

9月份以来,两市连续上涨。17日,两市出现明显调整,上证指数下跌1.74%,报2978.12点,失守3000点大关。深证成指下跌1.97%,创业板指下跌2.12%。调整行情背景下,两市成交额较前一交易日均有所放量。

机构普遍认为,指数经过前期的上涨后,短期存在回调风险,但是展望第四季度,3000点附近可能是大盘新一轮上涨的起点,现阶段大盘有回调就是很好的买入机会,对于科技龙头更是可以进行中长期关注。

两市明显调整

A股红9月行情在17日出现明显调整,上证指数下跌1.74%至2978.12点;深证成指下跌1.97%,报9722.80点;创业板指下跌2.12%,报1677.99点。在17日之前,上证指数连续5个交易日在3000点上方运行。在17日的明显调整行情之后,上证指数9月份以来累计涨幅为3.18%,深证成指累计涨幅为3.81%,创业板指累计涨幅为4.16%。

从17日的市场来看,沪市成交额为2377.39亿元,深市成交额为3482.25亿元,两市成交小幅放量。个股多数下跌,下跌个股数超过了3200只,其中跌停个股数达到了10只。

行业板块方面,申万一级28个行业全线下跌,跌幅最小的食品饮料行业下跌0.59%,其他27个行业板块跌幅均超过了1%,计算机、国防军工、通信行业跌幅居前,分别下跌3.02%、2.95%、2.76%。

前期显著上涨的科技板块17日显著调整,边缘计算、操作系统国产化、网络安全、芯片国产化等科技板块跌幅均超过了3%。在跌幅居前的个股中,可以看到前期涨幅较大的高位科技股调整更为显著,如中威电子、精研科技、三联虹普、光力科技、汇纳科技等。其中,中威电子在9月9日-9月12日连续4个交易日涨停,在17日遭遇跌停。

华创证券表示,从全球视角来看,本轮A股上行是在全球权益阶段内风险偏好上升背景下展开的,上证综指节奏与MSCI新兴市场指数具有同步性。短期获利盘出现累积,投资者对于政策层面变化更加敏感,市场风险偏好的提升显示出一定迟疑。不过短期回调就是机会,从“宽货币-宽信用”驱动逻辑看,预计不及上半年,但考虑到下半年改革政策的活跃性、海外宽松力度均要更强,沪指年内挑战年初四月中高点仍有可能。

北上资金现净流出

在两市出现明显调整之时,北上资金出现净流出,Wind数据显示,17日北上资金净流出5.18亿元,其中沪股通资金净流出7.05亿元,深股通资金净流入1.87亿元。

从沪股通、深股通十大活跃股情况来看,贵州茅台、中国平安、伊利股份净卖出额居前,分别遭净卖出6.04亿元、4.68亿元、2.12亿元,格力电器、美的集团、保利地产则分别获净买入2.19亿元、1.03亿元、0.34亿元。

而在17日之前,北上资金已连续12个交易日净流入,Wind数据显示,在连续12个交易日净流入之时,北上资金的净流入总金额达到了469.13亿元。

分析人士表示,以北上资金为首的增量资金是近期市场的主要推动力,而在17日北上资金出现乏力之时,市场即显著调整。

在北上资金连续12个交易日净流入后,小幅净流出5.19亿元相比12个交易日净流入的469.13亿元来说,无关大局。对于后市,北上资金净流入的预期并未改变。

从部分国际性指数纳入A股比重扩大的时间表来看,本月北上资金的净流入态势将不会放缓,9月23日富时罗素、标普道琼斯扩容均将生效,按照富时罗素此前的估算,纳入因子的变化将为A股带来40亿美元增量资金。此外,有业内人士估算,标普道琼斯纳入A股将为市场带来100亿美元被动资金。

招商证券表示,考虑到9月23日开盘前富时罗素扩容和A股纳入标普道琼斯指数同时生效,被动增量资金或在9月20日收盘前集中流入。根据测算,两者合计有望带来被动增量资金约人民币350亿元。因此预计北上资金流入趋势不会改变。

反弹窗口期仍将延续

沪指回落至3000点之下,对于当前市场,众多机构提到回调就是机会,那么该如何来看待市场?对此天风证券表示,目前最重要的信号是,宽松的加码带来经济改善的预期。因此,反弹窗口期大概率将延续,不建议当前就减仓或兑现收益。

招商证券表示,进入9月以后,在逆周期因子调节力度加强以及中美利差持续扩大的情况下,在人民币贬值压力缓解以及降准的提振作用下,市场情绪持续回暖,北上资金和融资资金均持续大幅净流入。与此同时,ETF代表的被动资金也在净流入,尤其信息技术类ETF规模扩张最为明显,表明市场对科技板块表现出较高热情。总体来看,在逆周期政策调节力度加大、全面深化资本市场改革推动长期资金入市的政策利好下,市场宏观和微观流动性都有望得到持续改善,短期或成为推动市场的重要力量,继续看好“券商+科技”组合。

对于市场配置,华创证券表示,把握市场博弈格局,明确并坚持投资风格定位:当前投资者预期仍由宽松政策落地节奏所引导,尚未进入宽松政策效果关注引导阶段,投资者风险偏好分化继续。后续市场重点关注三条主线:第一是盈利确定性板块,黄金、公用事业、白酒、渠道下沉大众品、医药、生猪养殖;第二是风险偏好弹性板块,重点仍在于5G换机潮相关概念及券商、TMT、军工、光伏;第三是短期相对滞涨,库存周期小幅改善的高弹性板块,重点关注家电、汽车、轻工、机械、电力设备。